Mírové náměstí začalo získávat svoji současnou podobu po roce 1362, kdy město postihl zničující požár. Většina staveb, které můžeme na náměstí vidět, vznikla právě v tomto období. Náměstí lemují původní měšťanské domy s podloubími, vystavěné na středověkých gotických základech, které byly postupně v průběhu staletí přestavovány. Ve 14. století byla postavena i budova radnice, která se přístavbou radniční věže v 16. století stala dominantou kadaňském náměstí. Nejstarší architektonickou památkou na kadaňském náměstí je Katova ulička, která je zároveň nejužší uličkou v Česku. Ta vznikla již na počátku 14. století jako spojnice původního náměstí s hradbami města.  Historické jádro královského města Kadaň bylo v roce 1978 vyhlášeno městskou památkovou rezervací.

Na náměstí se konají pravidelné velké slavnosti, jakými je například Císařský den, pivní slavnosti, masopust, ale také farmářské trhy. Srdce města je místem setkávání i relaxace v přilehlých kavárnách a restauracích.